Инвестор Комаров Артём Андреевич отметил хорошую динамику финансовых показателей британской инвестиционной компании за 1Q 2022 года. Компания инвестирует в такие отрасли, как технологии и телекоммуникации, сфера услуг, здравоохранение и потребительские товары.
Глава инвестиционной компании «А-Капитал» Комаров Артём Андреевич подчеркнул, что на фоне волатильных рынков и макроэкономических условий, на которые повлияло инфляционное давление и геополитические риски, установленная стратегия Apax Funds по созданию альфа-канала, сохраняет хорошие позиции по созданию дополнительной ценности для акционеров.
Основные моменты первого квартала:
· Несмотря на волатильность рынков, портфель оказался устойчивым в течение квартала с общей доходностью NAV (Net asset value — стоимость чистых активов).
в размере (1,7%) ((3,8%) в постоянной валюте). На оценки в этот период в первую очередь повлияла слабость котируемых инвестиций в портфеле прямых инвестиций после IPO.
· 72% портфеля инвестиций приходится на частный капитал и портфель хорошо диверсифицирован по четырем ключевым секторам и годам.
· Трансформация портфельных компаний является неотъемлемой частью обеспечения высоких операционных показателей с ростом LTM EBITDA и ростом выручки LTM на 21,6% и 18,7% соответственно.
· Активность по сделкам в этот период оставалась высокой: фонды Apax завершили один полный выход (Unilabs) и четыре наших новых инвестиции (Alcumus, YunZhangFang, T-Mobile и Ole Smokey).
· AGA продолжила свою стратегию по инвестированию в фонды, рекомендованные Apax, с новым обязательством в размере 60 млн долларов США в фонд Apax Global Impact в этот период.
· Позиция ликвидности AGA находится на хорошем уровне, включая доступные денежные средства в размере 146 млн евро и постоянно возобновляемую кредитную линию (RCF) в размере 140 млн евро , которая остается неиспользованной. Портфель производных инвестиций в размере 358 млн евро обеспечивает дополнительный источник гибкости капитала. Это сопоставимо с общей суммой непогашенных обязательств (включая отзывные выплаты) в фонды Apax в размере 441 млн евро.
Финансовые показатели Apax Global Alpha Limited:
· Скорректированная стоимость чистых активов (NVA практически не изменилась и составила 1,4 млрд евро (1,5 млрд евро в 21 финансовом году), включая выплату дивидендов в размере 37,4 млн евро (6,36 пенсов на акцию) в течение квартала.
· Инвестиционный портфель, взвешенный в пользу прямых инвестиций (72%) по сравнению с производными инвестициями (28%).
· После окончания периода AGA вложила 40 миллионов долларов в фонд AMI II. Кроме того, вечнозеленый RCF был увеличен до 250 млн евро (со 140 млн евро) в соответствии с более высокой NAV и большей долей частного капитала в портфеле сегодня, чем в начале, при этом другие ключевые условия остались неизменными. RCF доступен для общекорпоративных целей, включая краткосрочное финансирование инвестиций, таких как использование средств по обязательствам перед Apax Funds.
1 кв. 2022 г. (евро) |
1 кв. 2022 г. (фунты стерлингов) |
|
Скорректированная NAV |
1419,6 м |
1195,8 м |
Скорректированный NAV на акцию |
2,89 |
2,44 |
NAV за акцию |
2,90 |
2,44 |
Экспозиция |
1 кв. 2022 г. |
1 кв. 2022 г., |
|
Общая доходность NAV |
(1,7%) |
(3,8%) |
|
Общий доход – частный капитал |
65% |
(3,1%) |
(5,4%) |
Общий доход – производный долг |
23% |
2,8% |
0,3% |
Общий доход – производный капитал |
2% |
(0,7%) |
(2,1%) |
Денежные средства и прочее |
10% |
Основные моменты портфеля прямых инвестиций:
· Общая доходность прямых инвестиций за квартал составила (3,1%) ((5,4%) в постоянной валюте), что отражает текущую ситуацию на рынке.
· Портфель сосредоточен на четырех ключевых секторах: 42% в области технологий и цифровых технологий, 28% в сфере услуг, 13% в сфере здравоохранения и 17% в сфере Интернета/потребителей.
· Портфель остается хорошо диверсифицированным на протяжении всего жизненного цикла фонда: 27% приходится на фазу инвестирования, 55% — на фазу погашения и 18% — на фазу сбора урожая.
· На основе анализа AGA инвестировала около 45,8 млн евро в четыре новых частных инвестиционных проекта, которые были закрыты в течение периода.
· Unilabs была полностью ликвидирована в первом квартале 2022 года с валовой внутренней доходностью и валовой MOIC в размере 25,3% и 3,1x соответственно.
Основные моменты портфеля производных инвестиций:
· Стабильная производительность производных инвестиций с общей доходностью в размере 2,5% (0,1% в постоянной валюте) в 1 квартале.
· Портфель Apax Global Alpha Limited по-прежнему ориентирован на технологии и в основном инвестируется в долговые инструменты (91% производных инвестиций), из которых большинство составляют транши первого залога с низким уровнем риска (61% производных инвестиций).
· 96% портфеля производных долговых обязательств инвестируется в инструменты с плавающей процентной ставкой, что сводит к минимуму риск дюрации (Дюрация измеряет риски по облигации) и обеспечивает потенциал роста доходности в условиях роста процентных ставок.
· Продолжение размещения избыточной ликвидности в Производный долг с новыми инвестициями в размере 22,4 млн . евро .
Последние комментарии